1）北交所市场稳步扩容★◈，流动性改善明显★◈，估值仍有上行空间★◈：①截至2025年11月14日★◈，北交所共282家上市公司★◈，较25年初新增19家★◈，平均市值31.94亿元★◈，北交所市场持续扩容★◈。②在“深改19条”政策+30%涨跌幅限制+相关基金产品推出引入较多增量资金影响下★◈，北交所流动性显著改善★◈，截至25年11月14日★◈，25年北证A股个股日均成交额达1.08亿元★◈，较24年0.5亿元翻倍增长★◈，北证50日均换手率5.66%原神凝光肉身待客★◈，远高于其他板块★◈。③截至2025年11月14日★◈，北证50的PETTM为47倍★◈，处于2022年以来的历史最高水平★◈，但仍远低于科创50的76倍水平★◈，北交所估值仍有上行空间★◈。

　　2）新股发行节奏稳步提升★◈，待上市企业储备充足★◈，盈利能力持续向好★◈：①新股发行节奏提升★◈，北交所优质标的持续稳定增长★◈。截至2025年11月16日★◈，IPO流程中已问询/上市委审议/提交注册的企业数量分别为95/8/6家★◈，未来北交所新股发行节奏有望稳步提升★◈。②新三板挂牌公司2024年平均净利润由2024年1月的4461万元提升至2025年11月的9312万元原神凝光肉身待客★◈，储备公司增加★◈，助力北交所高质量扩容★◈。

　　3）机构参与度逐步提升★◈，北证相关基金数量有所提升★◈，社保加码参与★◈：①基金对北交所持股市值从24Q1的30.30亿元涨至25Q3的103.07亿元★◈，北交所持股占基金持股总市值占比上升至0.11%以

　　上★◈，基金参与力度逐步提升★◈。②截至25年11月14日★◈，北证50主动基金数量保持稳定★◈，被动指数与增强指数基金分别较25年初新增9只与1只★◈，整体规模增至180.7亿元★◈。③广信科技三季报披露显示社保基金为其股东之一★◈，社保逐步加码参与北交所龙8国际Pt老虎机★◈。

　　1）北交新股赚钱效应明显★◈，打新参与热度持续提升★◈：2025年初至2025年11月14日★◈，2025年北交所新股首日涨幅均值扩大到325%原神凝光肉身待客★◈，较2024年均值218%大幅提升★◈。11月13日南特科技发行结果显示共63.7万户参与打新★◈，网上冻结资金8676亿元★◈，打新资金再创北交所历史新高★◈，同时参考科创板市值打新策略★◈，若未来北交新股发行采用市值打新★◈，北交所投资参与度有望进一步加强★◈。

　　2）稳健投资策略下关注北交所高分红个股★◈：24年北交所个股股息率前十中共有7家股息率超3%原神凝光肉身待客★◈，5家每年分红2-3次★◈，稳健投资策略下可关注北交所高股息率个股★◈。

　　3）关注双指数重合个股★◈，随被动增量资金入场下有望受益★◈：26年随北证50ETF及专精特新指数基金推出后★◈，或有被动增量资金入场★◈，建议关注北证50与专精特新指数重合个股标的★◈。

　　①电新★◈：1）固态★◈：固态产业化逐步加速★◈，11月工信部中期审查开始★◈，头部大厂GWh产线年大规模量产★◈，我们预计2030年固态需达100GWh★◈，固态空间广阔★◈，建议关注★◈：利通科技★◈、灵鸽科技★◈、纳科诺尔★◈、远航精密★◈；2）变压器及电表★◈：变压器国内外需求共振★◈，国网加大电网投资支出龙8国际Pt老虎机★◈，海外新增及替换需求旺盛★◈，同时海外智能电表需求提升★◈，建议关注★◈：广信科技★◈、科润智控★◈、开发科技★◈；3）储能及锂电产业★◈：国内大储需求超预期原神凝光肉身待客★◈，北美储能需求随AI发展快速增长★◈，全球储能需求旺盛★◈，储能电池供需偏紧带动锂电材料价格提升原神凝光肉身待客龙8国际Pt老虎机★◈，建议关注★◈：纳科诺尔★◈、许昌智能★◈、海希通讯★◈、昆工科技★◈、天宏锂电★◈、武汉蓝电★◈、贝特瑞原神凝光肉身待客★◈、安达科技等★◈；4）光伏★◈：反内卷政策影响下光伏产业链价格反弹★◈，光伏产业逐步见底回升★◈。建议关注★◈：欧普泰★◈、海泰新能★◈、同享科技★◈、连城数控★◈、艾能聚

　　②液冷★◈：AI发展驱动下国内大厂纷纷加大资本开支龙8国际Pt老虎机★◈，英伟达GB300全面转向液冷★◈，液冷需求快速提升★◈，建议关注★◈：方盛股份★◈、海达尔★◈、荣亿精密★◈、曙光数创★◈；

　　③汽车★◈：两新”政策落地实施龙8国际Pt老虎机★◈，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显★◈，2025年以来汽车行业保持良好产销态势龙8国际Pt老虎机★◈，展望2026年★◈，新能源汽车购置税减半征收★◈，行业总量增长或受冲击龙8国际Pt老虎机★◈，重点关注汽

　　④电子★◈：1）PCB★◈：行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业★◈，从智能手机★◈、笔记本电脑到智能穿戴设备的产品涌现★◈，叠加AI算力需求猛增★◈，驱动了PCB行业变革性资本开支周期启动★◈，PCB厂商加速扩产★◈。建议关注★◈：万源通★◈、雅葆轩★◈；2）半导体★◈：在半导体国产替代化的行进过程中★◈，一些拥有世界一流技术或产能原神凝光肉身待客★◈，但尚被市场发掘不充分★◈：建议关注戈碧迦★◈、锦华新材★◈、卓兆点胶等★◈。

　　⑤工程机械★◈：2025年以来我国挖掘机销量持续回升★◈，工程机械行业呈现逐渐复苏★◈、内需反弹的积极信号★◈，看好板块内外需共振★◈，特别是以雅下水电为代表的水利工程开工以及机械化率提升趋势★◈，将持续拉动工程机械内需★◈，建议关注五新隧装★◈、同力股份★◈。

　　证券之星估值分析提示东吴证券行业内竞争力的护城河良好★◈，盈利能力一般★◈，营收成长性良好★◈，综合基本面各维度看★◈，股价偏低★◈。更多

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